USA-angreb komplicerer Iran-aftale og løfter olieprisen

Olieprisen steg tirsdag morgen i asiatisk handel, da USA angreb iranske missilbaser og fartøjer i det sydlige Iran.

Angrebene kom dagen efter, at råolieprisen faldt fem procent. Mandagens kursfald skyldtes optimisme om en mulig aftale. De nye angreb tirsdag morgen vendte stemningen igen.

Krisen har nu stået på i knap tre måneder. I hele den periode har Hormuzstrædet – den smalle passage mellem Den Persiske Golf og Det Arabiske Hav – ikke fungeret normalt for olietransport.

Hormuzstrædet: verdens vigtigste olie-passage

Strædet er kun 34 kilometer bredt på sit smalleste punkt. Alligevel løber over en femtedel af verdens samlede olieeksport igennem det dagligt. Qatar, Saudi-Arabien, De Forenede Arabiske Emirater, Kuwait og Irak bruger alle strædet til at sende både råolie og flydende naturgas – LNG – til markeder i Europa og Asien.

Siden strædet reelt lukkede ned for tre måneder siden, har størstedelen af Mellemøstens energieksport ikke kunnet nå sine modtagere. Det har lagt et konstant opadgående pres på energipriserne globalt.

Selvforsvar under aktiv våbenstilstand

USA's militær betegnede tirsdagens angreb som selvforsvar. Det skete, mens en løbende våbenstilstand officielt er i kraft. Det er endnu uklart, hvordan Iran vil reagere, og om våbenstilstanden holder.

USA's præsident har udtalt, at Hormuzstrædet ville blive genåbnet. Det er ikke sket endnu. Der er registreret lidt mere aktivitet fra energiskibe, der bevæger sig ud af Den Persiske Golf. Men det er langt fra normal skibsfart.

De nye angreb gør vejen mod en aftale mere usikker. En rammeaftale, der kunne åbne strædet og sænke priserne, ser nu fjernere ud end mandag.

Markedet reagerer på håb, ikke forsyning

I de seneste uger har oliemarkedet primært bevæget sig efter nyheder om forhandlinger. Det faktiske forsyningsbillede er i vidt omfang blevet ignoreret. Handlende har gentagne gange satset på en forestående aftale.

Det giver store udsving. En positiv melding kan sende olieprisen ned med fem procent på en enkelt dag. Et nyt angreb sender den op igen. Markedet handler, som om problemet er ved at løse sig – men det er det ikke endnu.

Energianalytikere advarer mod undervurdering af risikoen. Analysevirksomheden FGE NexantECA, der rådgiver internationale energiselskaber og investorer om globale markeder, vurderer, at fire måneder med et lukket stræde kan udløse kraftige prisstigninger i juli. I det mest alvorlige scenarie kan det sende verdensøkonomien ud i en recession. Firmaet understreger, at markedsdeltagerne foretrækker at tolke alle nyheder positivt frem for at forholde sig til de reelle risici.

Hidtil har markedet reageret præcis sådan: Enhver nyhed tolkes som positiv. Det gælder selv meldinger, der er tvetydige eller åbent negative.

Hvad betyder det for din benzinpris?

Råolieprisen er ikke den eneste faktor bag benzin- og dieselpriserne. Raffinering, transport, afgifter og vekselkursen mellem dollar og krone spiller alle ind. Men en vedvarende stigning i råolieprisen slår typisk igennem i pumpeprisen inden for to til fire uger.

Falder der ikke en aftale på plads i den nærmeste fremtid, kan danske bilister forvente stigende priser ved pumpen hen over sommersæsonen. Juli ser foreløbig ud til at blive den kritiske måned, hvis strædet forbliver lukket.

Det hjælper heller ikke, at konflikten falder midt i sommersæsonen. Efterspørgslen på benzin og diesel stiger typisk i de varme måneder. Det kan forstærke en potentiel prisstigning yderligere.

De seneste uger har vist, at situationen kan vende hurtigt. En positiv melding fra forhandlingsbordet kan bringe priserne ned markant på få dage. Det omvendte er også sket.

Hvad sker der nu?

Tirsdagens angreb tyder på, at en hurtig løsning ikke er umiddelbart i sigte. Forhandlingerne om en rammeaftale er tilsyneladende fortsat aktive. Men militære aktioner fra begge parter gør forløbet uforudsigeligt.

Markedet vil i de kommende dage holde øje med Irans reaktion og med, om våbenstilstanden holder. Enhver ny melding vil sandsynligvis udløse nye udsving i olieprisen – og dem mærker du ved pumpen. Det er klogt at følge prisudviklingen løbende.