Globale olielagre nærmer sig kritisk lavpunkt – benzinprisen kan stige inden for uger

Verdensmarkedets olielagre nærmer sig et kritisk lavpunkt. Konflikten i Mellemøsten har fjernet op til 14 millioner tønder olie om dagen fra markedet. Lagrene er nu på det laveste niveau i over to år, og eksperter advarer om en skarp prisstigning på benzin og diesel i de kommende uger.

Hormuz-strædet holder olien inde

Striden mellem Iran og Israel har sat en stopper for store dele af Mellemøstens olieeksport. Hormuz-strædet er den smalle vandvej i Den Persiske Golf, som en betydelig del af verdens olie normalt sejles igennem. Den er fortsat lukket for normal tankertrafik.

Resultatet er, at 10 til 14 millioner tønder olie ikke når frem til raffinaderier og markeder hver dag. En tønde svarer til 159 liter. For sammenligning forbruger verden cirka 100 millioner tønder dagligt.

USA's energimyndighed EIA oplyser, at de amerikanske olielagre er faldet til 791 millioner tønder. Det er det laveste niveau siden februar 2024. Tallet dækker både kommercielle lagre og den strategiske petroleumsreserve.

Eksperter advarer om brudpunkt i juli

Olieselskaberne Chevron og ExxonMobil har begge advaret om, at situationen kan nå et kritisk punkt allerede i løbet af juli. Den internationale energimyndighed IEA anslår brudpunktet til at ligge i juli eller august. Ifølge ExxonMobil kan det ske endnu tidligere – måske allerede i starten af juli.

En unavngiven leder i energibranchen har beskrevet situationen som at nærme sig bunden af tankene. Bekymringerne er allerede fremlagt over for politikere på højt niveau i USA.

Investorerne satser på normalisering – men lagrene fortæller noget andet

Markedet har hidtil holdt priserne nogenlunde stabile. Mange investorer regner med, at Hormuz åbner igen snart. Handlende har reduceret deres satsninger på stigende oliepriser til det laveste niveau i 18 uger. Dem der satser på faldende priser, er tredoblet.

Men olieanalytikere understreger, at den fysiske virkelighed til sidst vil vinde over markedsoptimisme. Finansinstituttet JP Morgan har advaret om, at olieprisen vil stige markant, medmindre tankertrafik via Hormuz-strædet normaliseres inden udgangen af juni. Foreløbig er der ingen tegn på, at det sker.

Hvad betyder det for din benzinregning?

Olie handles i amerikanske dollar. En stigende råoliepris kombineret med en svag dansk krone kan forstærke prisstigningen for danske forbrugere. Det er præcis det scenarie, analytikere nu advarer om.

Når lagrene er tyndt tilstrakte, er der to mulige udfald. Enten stiger priserne kraftigt, eller også falder efterspørgslen så meget, at det bremser den bredere økonomi. Analytikere hos Rosenberg Research kalder det et valg: forbrugere betaler mere, eller efterspørgslen falder til skade for erhvervslivet.

En strateg hos formueforvalteren Osaic har bemærket, at forbrugertilliden allerede er på et lavpunkt. Hvis olieprisen forbliver høj i yderligere tre måneder, venter han en mærkbar effekt på den bredere økonomi. Goldman Sachs har noteret, at den indledende prisstigning allerede har dæmpet noget af efterspørgslen og dermed lagt et vist låg på priserne. Men der er en grænse for, hvor meget efterspørgsel der kan forsvinde, før det rammer din privatøkonomi for alvor.

Kina bremser – men midlertidigt

Kina har reduceret sine råolieimporter markant som følge af prisstigningen. Det fungerer som en midlertidig bremseklods for endnu kraftigere prisstigninger på verdensmarkedet. Analysevirksomheden Kpler vurderer dog, at kinesiske raffinaderier har skåret mere i importen, end de har reduceret produktionen. Det peger på en fortsat stærk underliggende efterspørgsel efter olie.

Når de kinesiske lagre begynder at blive kritisk lave, vil raffinadererne igen øge købet af råolie. Det kan hurtigt vende stemningen hos investorer, der i øjeblikket satser på faldende priser – og accelerere en ny prisstigning.

De næste uger er afgørende

Verden har stadig nok olie i lagrene til at håndtere en kortvarig mangel. Men eksperter understreger, at situationen kan ændre sig dramatisk. Hvis produktionsbortfaldet ikke er løst inden for de næste to til fire uger, kan det gå stærkt.

Nøglespørgsmålet er, om Hormuz-strædet åbner igen snart. Sker det ikke, kan markedet pludselig begynde at prissætte en vedvarende forsyningskrise – og det vil ramme prisen på benzin og diesel i Danmark.