Brent falder 84 kr – men USA's nødolielagre svinder hurtigt
USA frigiver rekordmængder fra sine nødolielagre og har trykket Brent-prisen 84 kroner ned på få dage – men reserverne er nu på det laveste niveau siden april 2024.
Brent-råolien – verdens referencepris for olie – koster nu 638 kroner per tønde (ca. 93,73 dollar). For bare få dage siden var prisen 722 kroner (ca. 106,13 dollar). Faldet på 84 kroner lægger et nedadgående pres på benzin og diesel ved pumpen.
Prisfaldene skyldes to ting: håbet om en delvis åbning af Hormuz-strædet og et rekordstort udbud fra USA. Baggrunden er konflikten mellem USA og Iran, der har ført til en blokade af strædet – den passage, som en stor del af verdens olietransport normalt passerer. Det har presset priserne op, og nu falder de igen.
USA er blevet verdens nødleverandør
USA har sat sig selv i rollen som global nødolieleverandør. Amerikanske eksporter af råolie og olieprodukter nåede for nylig et rekordhøjt niveau på næsten 12,9 millioner tønder dagligt. Alene råolieeksporten toppede kort på 6,4 millioner tønder om dagen.
Bag rekorderne ligger massive frigivelser fra den amerikanske strategiske nødreserve – kaldet SPR. USA forpligtede sig til at frigive 172 millioner tønder som et globalt lån. I topugerne løb der næsten 10 millioner tønder ud på én enkelt uge.
Sporing af tankbevægelser viser, at ca. halvdelen af nødolien er eksporteret direkte. Europæiske og asiatiske købere opsnapper 40–50 procent af mængderne. De søger alternativer til Mellemøstens olie, som blokaden ved Hormuz-strædet afskærer adgangen til.
Nødreserverne er farligt lave
Strategien har midlertidigt dæmpet priserne. Men reserverne svinder hurtigt. USA's strategiske nødreserve er faldet til ca. 365 millioner tønder – det laveste niveau siden april 2024.
De kommercielle råolielagre er trukket ned med 7,9 millioner tønder på en uge og er 10,3 millioner tønder under det femårige gennemsnit. Benzinlagrene i USA er på seks-måneders lavpunkt med 214,2 millioner tønder. Det er under det normale interval for årstiden.
Det sker netop inden den amerikanske sommerkøresæson, hvor forbruget traditionelt stiger. Når bufferne tynder ud, vil det globale oliemarked mangle stødpuder. Det er en situation, der hurtigt kan vende pilen opad igen.
Diskussion om at stoppe eksporten
Det hastigt faldende lager har fået analytikere til at diskutere, om USA vil begrænse sin olieeksport for at beskytte hjemlige forsyninger. En begrænsning ville holde flere tønder i landet og lægge en dæmper på pumpepriserne i USA. Men det ville omvendt reducere det globale udbud og dermed presse Brent-prisen op igen.
De to vigtigste oliemål reagerer forskelligt på situationen. Brent – det globale referencepunkt – er særligt følsomt over for risici ved skibsfarten i Persiske Golf. Nye angreb på iranske mål øger forsikrings- og fragtomkostningerne for tankskibe og presser Brent-prisen op. WTI (West Texas Intermediate, den amerikanske oliestandard) afspejler hjemmemarkedet og er mere isoleret fra forstyrrelserne i regionen.
Naturgas klarer sig bedre
Naturgas er bedre stillet end råolie. To ud af 14 produktionslinjer for LNG – flydende naturgas – ved Qatars anlæg Ras Laffan er beskadiget og under force majeure. Leverancerne fra Qatar og De Forenede Arabiske Emirater er reduceret som følge heraf.
Væksten i ny LNG-kapacitet – særligt fra USA – forventes at opveje tabet i 2026. Den amerikanske referencegaspris Henry Hub steg 7,6 procent til ca. 22 kroner per MMBtu – en standardenhed for naturgas – svarende til 3,27 dollar. Det er det højeste niveau siden februar. Analysebanken Standard Chartered forventer prisen tæt på 27 kroner (4 dollar) ved årets udgang, drevet af stigende efterspørgsel til datacentre, opvarmning og LNG-eksport.
Hvad betyder det for din benzinpris?
Råolieprisen er den tungeste enkeltfaktor bag din benzin- eller dieselpris. Et fald på 84 kroner per tønde lægger et nedadgående pres på priserne ved de danske tankstationer. Priserne ved pumpen følger typisk råolien med et par ugers forsinkelse.
Men det aktuelle prisfald er skabt af en nødlagerstrategi med en klar grænse. USA's buffere er knappe. Sommeren øger efterspørgslen, og konflikten ved Hormuz er ikke løst. Standard Chartered advarer om, at oliemarkederne forbliver strukturelt sårbare – selv hvis Hormuz-strædet genåbner fuldt ud.
Holder Brent-prisen sig under 650 kroner (ca. 95 dollar) per tønde, er der grundlag for lavere priser i Danmark i de kommende uger. Stiger spændingerne igen, kan prisen hurtigt kravle tilbage mod det seneste høje niveau på 722 kroner per tønde.